Canadá pone precio a la lista de la compra

Canadá anunció ayer aranceles de represalia sobre 27.600 millones de dólares canadienses (unos 20.000 millones de dólares estadounidenses) en productos importados de Estados Unidos, según detalló el Gobierno de Mark Carney y recogió CNBC. Son unos 700 productos gravados en tres escalones: 50% para acero, aluminio, muebles y ropa; 25% para queso, electrodomésticos y parte del marisco; 15% para electrónica y herramientas. Entran en vigor el 8 de septiembre. Es la respuesta exacta —dólar por dólar— a los aranceles del 50% que Washington activó el sábado sobre un volumen equivalente de mercancía canadiense, después de que fracasaran las negociaciones entre los dos países. Ottawa acompaña el golpe con un paquete de 7.500 millones de dólares canadienses en ayudas a pymes, financiación de circulante y apoyo a los trabajadores expuestos. Durante meses el patrón de esta guerra comercial fue amenaza, pánico y acuerdo de última hora; el vecino del norte acaba de demostrar que el guion también admite finales sin acuerdo. Lo que hay que vigilar ahora es si algún otro socio de Washington saca su propia lista de 700 productos.

Pekín avisa: el crudo iraní tiene dueño

China advirtió ayer de que tomará «todas las medidas necesarias» para proteger sus intereses si Estados Unidos amplía de forma significativa las sanciones secundarias contra empresas vinculadas al petróleo iraní, según recogió CNN. El aviso llega después de que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, anunciara nuevas medidas contra compañías de Hong Kong y de China continental, evitando por ahora tocar a los grandes bancos chinos. El contexto: Estados Unidos e Israel están en guerra abierta con Irán desde febrero, la campaña aérea no derribó al régimen y desde entonces la estrategia de Washington es cortarle los ingresos. China compra la inmensa mayoría del crudo que Irán consigue exportar, de modo que la eficacia del bloqueo no se decide en Teherán, sino en las refinerías chinas. Pekín replicó que se opone a las sanciones unilaterales sin aval del Consejo de Seguridad de la ONU. Todo esto ocurre a pocas semanas de una reunión prevista entre Donald Trump y Xi Jinping en Washington, lo que convierte cada sanción nueva en una ficha de negociación. Lo que hay que mirar: si la siguiente lista incluye por fin a un banco chino de tamaño sistémico.

Wolfsburgo hace cuentas y no le salen

El consejero delegado de Volkswagen, Oliver Blume, defendió ayer ante los trabajadores un plan de recorte que la propia compañía cifra en el entorno de 50.000 empleos en todo el mundo, según informó Bloomberg. Blume matizó que esa cifra «no es un objetivo fijo», sino la traducción a personas del ahorro que el grupo necesita para igualar los costes de sus competidores. Los representantes sindicales replicaron con una cuenta muy distinta: hasta 140.000 empleos podrían verse afectados si se suman las plantas y los proveedores. El plan va más allá del empleo: reducir a la mitad la gama global de modelos, recortar un 75% las opciones de configuración de componentes y bajar la capacidad de producción mundial a nueve millones de vehículos. Cuatro fábricas alemanas —Emden, Hannover, Zwickau y Neckarsulm— no alcanzarían una utilización competitiva ni en los años treinta, aunque Blume insiste en que no hay decisión sobre cierres. Detrás está la tenaza: competencia china agresiva en Europa, beneficios que se hunden en China y aranceles en Estados Unidos. Lo que hay que vigilar es el calendario de las negociaciones con IG Metall, porque en Alemania el convenio pesa tanto como el consejo.

Las FDS se disuelven y el mapa kurdo se borra

Mazloum Abdi, comandante de las Fuerzas Democráticas Sirias (FDS), anunció ayer desde el palacio presidencial de Damasco la disolución de la milicia liderada por los kurdos que durante una década fue el principal socio de Estados Unidos sobre el terreno contra el Estado Islámico. «Anunciamos hoy el fin de la misión de las Fuerzas Democráticas Sirias y declaramos, con plena responsabilidad, su disolución como fuerza militar independiente», dijo en un discurso televisado recogido por Al Jazeera. La organización culmina así su integración en el Ejército y en las instituciones civiles del nuevo Estado sirio: unos 10.000 combatientes ya se han incorporado a las filas gubernamentales, con brigadas centradas en Hasaka, Qamishli, Derik y Kobani. Es el final de la autonomía de facto del noreste sirio, el territorio que los kurdos llamaron Rojava y administraron durante más de diez años. Para los mercados el titular es pequeño; para el mapa de Oriente Medio, enorme: Damasco recupera el control nominal de una región con petróleo, trigo y frontera turca. Lo que hay que mirar es si la integración aguanta cuando toque repartir esos ingresos.

Musk compra un pantano del tamaño de Madrid

SpaceX anunció ayer, junto al gobernador de Luisiana, Jeff Landry, que invertirá 100.000 millones de dólares en construir el mayor complejo de lanzamiento del mundo en la parroquia de Vermilion, en la costa sur del estado, según informaron CNBC y CNN. El emplazamiento, bautizado Starbase Luisiana, ocupará unos 125.000 acres de marisma en torno a la aldea de Pecan Island, a unos 80 kilómetros al suroeste de Lafayette. El diseño prevé cinco complejos con dos torres para el cohete Starship cada uno —diez rampas en total, cada una con su propia planta de propelente—, generación eléctrica propia, calado para buques y hasta aeropuerto. Las obras empezarían a finales del año que viene y el primer lanzamiento se apunta a 2029. Luisiana calcula 3.000 empleos directos en diez años con un salario medio de 92.600 dólares, un 192% por encima de la media de la parroquia. El objetivo declarado es soportar miles de lanzamientos al año, una cifra que solo tiene sentido si el coste de poner masa en órbita sigue cayendo. Lo que hay que vigilar: los permisos ambientales sobre humedal costero, que es donde estos proyectos suelen encallar.

Dos ministros, dos informes y un solo CNI

La ministra de Defensa, Margarita Robles, detalló que el Centro Nacional de Inteligencia alertó de la entrada masiva en Ceuta un día antes de que se produjera, y que la información se compartió y analizó con las Fuerzas y Cuerpos de Seguridad y con la Delegación del Gobierno. El ministro del Interior, Fernando Grande-Marlaska, sostiene lo contrario: que no hubo informe alguno que anticipara una entrada «sin precedentes». La discrepancia es entre dos miembros del mismo Consejo de Ministros y sobre el mismo servicio de inteligencia, que depende de Defensa. El telón de fondo es la crisis abierta desde finales de julio, con más de 80.000 migrantes entrados desde Marruecos, un mando único recién estrenado y una patronal ceutí que cifra en 30 millones de euros las pérdidas de agosto. Importa porque, más allá del rifirrafe, lo que se está discutiendo es si el Estado tenía la información y no la usó, que es una pregunta bastante peor que la de si no la tenía.

La pensión nueva ya vale casi un sueldo

La pensión media de las nuevas altas de jubilación del Régimen General alcanzó los 1.822,91 euros mensuales en julio, equivalentes a alrededor del 88% del coste salarial medio español, según los datos de la Seguridad Social recogidos por Expansión. La media de todas las nuevas altas del sistema se situó en 1.707,23 euros. En agosto, la nómina total de pensiones marcó un récord de 14.470,4 millones de euros, un 6,24% más que hace un año, mientras la pensión media del conjunto del sistema se quedó en 1.373,44 euros, un 4,6% más. La brecha entre esas dos cifras es toda la historia: cada jubilado que entra cobra bastante más que la media de los que ya están, de modo que el gasto crece por sustitución aunque no suba nadie más. Con un sistema de reparto, eso significa que la factura de las pensiones seguirá creciendo por encima del PIB nominal durante años, con independencia de lo que decida cualquier Gobierno sobre la revalorización.

El banco que sale de sus propias sucursales

Santander ha llevado a 1.200 el número de agencias gestionadas por autónomos en España, un modelo en el que el banco traspasa la oficina a un agente que la explota por su cuenta y cobra por comisión, según publica Expansión. No es un caso aislado: El Mundo cuenta que la banca española está aligerando a la vez plantilla y oficinas en pleno despliegue de la inteligencia artificial. Los dos movimientos van juntos y responden a la misma aritmética: la oficina física es coste fijo y el cliente que quedaba en ella ya opera desde el móvil, mientras la automatización recorta el trabajo administrativo que sostenía a la red. Para el accionista, es margen; para el cliente rural o mayor, es una oficina que cambia de dueño y a veces desaparece; para el propio banco, el riesgo es reputacional y regulatorio, porque España ya tiene un mapa de exclusión financiera que el Banco de España vigila. Habrá que contar cuántas de esas 1.200 agencias siguen abiertas dentro de tres años.

La factura de la luz industrial no baja

Los precios industriales españoles subieron un 9,2% interanual en julio, 2,2 puntos más que en junio, y encadenan cinco meses al alza empujados por la energía, según los datos publicados por el INE y recogidos por Expansión. Es la inflación que pagan las fábricas antes de que llegue al escaparate: el coste de producir, no el de comprar. La causa es la misma que lleva meses ordenando el precio del gas y de la electricidad en Europa, la guerra de Irán y su efecto sobre el crudo, y llega con el retardo habitual de las tarifas indexadas. Importa por dos motivos. El primero, márgenes: una industria que ve subir su factura un 9,2% o la traslada a precios —y entonces la inflación general tardará más en ceder— o se la come, y entonces caen los beneficios. El segundo, competitividad: el vecino alemán tiene el mismo problema y por eso Volkswagen anda haciendo cuentas. El alivio, si llega, vendrá del petróleo, que ha empezado a aflojar.

España y Polonia comparten cola en Airbus

España y Polonia han acordado la compra conjunta de aviones cisterna Airbus A330 MRTT por unos 5.400 millones de euros, una operación que ambos ministerios de Defensa venían cocinando desde junio y que permite a Varsovia ampliar su pedido aprovechando los turnos españoles en la cadena de montaje, según Expansión e Infodefensa. Airbus abrirá además un centro de conversión de aeronaves en Sevilla a finales de 2027. El avión cisterna es la pieza menos vistosa y más decisiva de una fuerza aérea moderna: sin repostaje en vuelo, un caza es un avión de alcance regional y poco más, y Europa lleva años dependiendo de los tanqueros estadounidenses para cualquier operación seria. La compra encaja en la escalada del gasto europeo en defensa, que Expansión cifró en 381.000 millones de euros, un 2,1% del PIB del continente. Para la industria española, el interés no está en el pedido sino en el centro sevillano: convertir aviones civiles en cisterna es trabajo recurrente de décadas.

La vacuna de la culebrilla y una sorpresa en la cabeza

Un análisis sobre más de 500.000 personas mayores de 66 años ingresadas en centros de atención sanitaria en Estados Unidos ha encontrado que quienes recibieron la vacuna Shingrix contra el herpes zóster tuvieron un 24% menos de diagnósticos de demencia a lo largo de cuatro años. En cifras brutas: desarrolló demencia el 18,8% de los vacunados frente al 24,6% de los no vacunados, lo que equivale a un caso evitado por cada 17 personas vacunadas. El trabajo se publicó en Annals of Internal Medicine y usa datos de Medicare, lo que le da un tamaño muestral que ningún ensayo clínico podría permitirse. Dos avisos, porque tocan: es un estudio observacional, así que muestra asociación y no causalidad, y los autores declaran financiación de GlaxoSmithKline, fabricante de la vacuna, aunque afirman que la compañía no intervino en el diseño ni en la decisión de publicar. Aun así, la hipótesis de que un virus latente contribuya al deterioro cognitivo lleva años ganando peso, y esta es la señal más grande hasta la fecha.

El Tesoro compra, la Fed mira y el bono no se cree ninguno

El Financial Times sostiene hoy que la intervención de Scott Bessent en el mercado de deuda pone al Tesoro estadounidense en rumbo de colisión con la Reserva Federal de Kevin Warsh. El origen: según contó CNBC, el Tesoro decidió al menos duplicar el tamaño máximo de sus operaciones de recompra de bonos largos, de 2.000 a «al menos» 4.000 millones de dólares por operación, para forzar a la baja los tipos a largo plazo. El efecto duró poco: los rendimientos cayeron el primer día y rebotaron al siguiente. Los críticos avisan de que la maniobra desplaza deuda hacia el plazo corto, alimenta la inflación y acaba presionando al banco central para que sostenga la política fiscal, que es exactamente lo que un banco central independiente no debe hacer. JPMorgan lo resumió con una frase que recogió Yahoo Finance y que va a durar: comprar bonos así se parece a «pagar la hipoteca con la tarjeta de crédito».

El consumidor americano ya no se fía de mañana

El índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó por segundo mes consecutivo en agosto, 0,8 puntos hasta 89,4, su nivel más bajo desde enero. La composición del dato es peor que el titular: el subíndice de situación presente subió 6,8 puntos hasta 121,2, mientras el de expectativas se hundió 5,8 puntos hasta 68,2. Es decir, los hogares dicen que ahora están bien y que dentro de seis meses estarán peor. La encuesta se recogió entre el 3 y el 16 de agosto, un tramo en el que la gasolina superó de media los cuatro dólares por galón en Estados Unidos, y el Conference Board señala que las menciones a los precios y a la energía siguieron altas, junto con las referencias al conflicto armado, al coste de los alimentos y al empleo.

Deloitte paga 21,5 millones y no admite nada

Deloitte pagará 21,5 millones de dólares para cerrar una investigación del Departamento de Justicia estadounidense sobre sus políticas de diversidad, según informó Reuters y adelantó el Financial Times. La acusación: unidades de negocio de la firma recibían resúmenes mensuales con el seguimiento de sus «objetivos demográficos», y los socios y directores eran evaluados en parte por su contribución a alcanzar esa composición de plantilla, lo que —según el Departamento— condicionó decisiones de promoción. Casi 10 millones del acuerdo se califican como restitución, y 4,3 millones van a parar al grupo denunciante, la American Alliance for Equal Rights de Edward Blum, que presentó la reclamación acogiéndose a la ley antifraude. Deloitte niega haber discriminado y el acuerdo no supone admisión de culpa. El expediente lo lleva la Civil Rights Fraud Initiative, la unidad creada el año pasado para perseguir programas de diversidad con una ley pensada para otra cosa.

Lego gana un 32% y dice que no a la máquina

Lego cerró el primer semestre con un beneficio neto de 8.600 millones de coronas danesas (unos 1.150 millones de euros), un 32,3% más que un año antes, sobre unos ingresos récord de 41.900 millones de coronas (unos 5.604 millones de euros), un 21% más, según informó CNBC. En un mercado juguetero que lleva años plano y con la competencia de las pantallas, el fabricante danés crece a doble dígito por ambos lados de la cuenta. La compañía añadió que no piensa usar inteligencia artificial generativa para diseñar sus juguetes, una decisión que va a contracorriente de casi todo el sector de consumo y que a los inversores les dirá una de dos cosas: o que Lego está renunciando a un ahorro evidente, o que ha entendido antes que los demás dónde está su valor. Lego no cotiza en bolsa —es propiedad de la familia Kirk Kristiansen a través de Kirkbi—, así que estas cifras se leen como termómetro del consumo discrecional, no como una idea de inversión.

Es la superficie del puerto espacial que SpaceX quiere levantar en la costa de Luisiana: unos 506 kilómetros cuadrados, cuatro quintas partes del término municipal de Madrid. Para lanzar cohetes a diario no hace falta un cohete mejor, hace falta un sitio enorme donde no viva nadie.

Wall Street cerró el martes en verde y sin épica, a la espera de los dos acontecimientos de hoy: el dato de precios PCE de julio y los resultados de Nvidia tras el cierre. El S&P 500 sumó un 0,32% hasta 7.677,28 puntos, el Nasdaq Composite un 0,66% hasta 26.151,30 y el Dow Jones un 0,30% hasta 53.577,40. Europa fue el reverso: el Ibex 35 cedió un 0,21% hasta 20.056,60 y el DAX se quedó plano, un 0,03% abajo, en 26.267,50. En Asia, el Hang Seng cotiza esta mañana en 25.647,85 (+0,54%) y el Nikkei se anotó un 0,79% hasta 66.377,55, con la prensa financiera atribuyendo el buen tono a un petróleo que sigue aflojando. Y ahí está la noticia de verdad de la sesión: el Brent se dejó un 3,32% hasta 85,64 dólares pese al anuncio de nuevas sanciones a Irán, señal de que el mercado ya no compra cada titular sobre Teherán como una amenaza de desabastecimiento. El euro cedió un 0,11% hasta 1,1662 dólares. Leído en clave macro, el día deja un mensaje incómodamente equilibrado: un crudo más barato es desinflación regalada que ayudaría a que los tipos bajen antes, pero llega acompañado de una confianza del consumidor en mínimos de siete meses y de una venta de vivienda nueva en retroceso. Es decir, los precios ceden porque la demanda flojea, no porque la oferta haya mejorado. El bono largo sigue siendo el termómetro donde se resuelve la discusión.

El viaje del jefe de la CIA a Rusia ha disparado en X la lectura inversa: buena parte de la conversación geopolítica lo interpreta no como un gesto de deshielo sino como el aviso previo a una escalada, comparándolo con las advertencias que precedieron a la invasión de 2022. Otros hilos lo leen directamente como un ultimátum. Es especulación —de aficionados y de profesionales— sobre una reunión cuyo contenido nadie ha filtrado, pero explica por qué el mercado europeo de defensa no se ha relajado un milímetro con la noticia.

Circula con fuerza el reproche de que, cuando el PIB o el paro dejan de contar una historia favorable, el debate público español se muda de golpe a otros indicadores: poder adquisitivo real, presión fiscal, renta por hogar. La discusión es legítima y va en las dos direcciones —también hay quien cambia de métrica cuando le conviene lo contrario—, pero apunta a algo real: el PIB agregado y la renta que percibe un hogar concreto llevan tiempo divergiendo en España, y eso es medible.

Otro debate abierto en la plaza: si la guerra de Irán añade una incertidumbre que las valoraciones de la banca española ya no pueden absorber después de una subida tan larga. Hay analistas citados en los hilos que ven el potencial agotado. Es opinión de mercado, no un hecho, y la banca española acaba de esquivar el golpe de Basilea III mejor que la mayoría de sus competidores europeos, lo que juega en sentido contrario.

El campeón del mundo de caminar sobre nada

El sevillano David Palomo es campeón del mundo de highline freestyle, una disciplina que consiste en hacer acrobacias —giros, rebotes, mortales hacia atrás— sobre una cinta elástica tensada a decenas de metros del suelo, sujeto por una única cuerda de seguridad. En una entrevista publicada hoy por El Mundo, Palomo resume su oficio con una frase que explica por qué alguien se sube ahí: «La cinta es un deporte, pero también una terapia». Empezó a los 21 años como pasatiempo para los días sin olas, y acabó dedicándose a ello. Lo que distingue esta modalidad de la imagen tópica del funambulista es que la cinta no está tensa como un cable: se hunde, rebota y devuelve la energía, de modo que el equilibrio no es una postura sino una negociación constante con un material que se mueve. Ganan los que aprenden a caerse bien.

Tal día como hoy, 26 de agosto de 1789, la Asamblea Nacional francesa aprobó la Declaración de los Derechos del Hombre y del Ciudadano: diecisiete artículos redactados en cuestión de semanas que siguen siendo el esqueleto de medio derecho constitucional europeo. El artículo diecisiete proclama la propiedad «un derecho inviolable y sagrado». Meses después, la misma Asamblea empezó a financiar al Estado imprimiendo asignados respaldados por las tierras confiscadas a la Iglesia, y la inflación se comió el papel y, de paso, buena parte de aquel artículo diecisiete. Proclamar un derecho lleva una tarde; pagarlo, bastante más.