Dos horas al día, y 18.000 millones por el pasado

Meta, la dueña de Facebook e Instagram, ha cerrado con los fiscales generales de 52 territorios estadounidenses el pleito que la acusaba de haber diseñado sus aplicaciones para enganchar a menores. Pagará hasta 18.000 millones de dólares, de los cuales unos 5.300 solo se abonarán si TikTok y YouTube adoptan medidas equivalentes: una cláusula astuta que convierte a Meta en cabildera de la regulación de sus rivales. A cambio del dinero llegan los límites: dos horas diarias de uso para adolescentes, desactivables únicamente con permiso paterno, fin de las notificaciones durante el horario escolar y verificación de edad más seria. Solo dos estados quedan fuera: Nuevo México, que fue a juicio y ganó, y Florida, cuyo fiscal considera que el acuerdo es blando. La acción de Meta subió: el mercado prefiere una factura conocida a un juicio abierto, y las cuentas internas de la compañía manejaban escenarios de pérdida con cifras muy superiores. Lo que hay que vigilar es si el resto del sector traga con las dos horas o si el acuerdo acaba siendo una ventaja competitiva para quien no lo firmó.

La gobernadora que no se deja despedir

Lisa Cook es gobernadora de la Reserva Federal, el banco central estadounidense, y desde hace meses es también el punto donde la Casa Blanca prueba hasta dónde llega su poder sobre la política monetaria. El 5 de agosto, el vicejefe de gabinete Dan Scavino le comunicó por carta que Donald Trump estaba «considerando» destituirla y le dio veintiún días para responder a la acusación de haber cometido fraude hipotecario en 2021, al declarar dos viviendas distintas como residencia principal. Cook contestó ayer, justo en el plazo: cinco páginas en las que su abogado sostiene que las acusaciones son «infundadas y falsas» y que no existe base legítima para el cese; sobre el apartamento de Atlanta admite un error involuntario en la declaración. Este mismo año el Tribunal Supremo ya bloqueó el primer intento de destitución porque no se le había dado aviso ni oportunidad de defenderse, de modo que la nueva carta parece diseñada para cubrir ese flanco procesal. Nadie ha logrado nunca echar a un gobernador de la Fed en funciones. Para el inversor, el asunto no va de una silla: va de si el mercado seguirá creyendo que quien fija los tipos responde ante un mandato y no ante un teléfono.

El río que primero se paró

Una avalancha de hielo y roca desprendida de un glaciar en el lado nepalí de la frontera con el Tíbet taponó un río el miércoles. Durante unas horas no pasó nada: el agua se acumuló detrás de la presa improvisada. Después la presa cedió y bajó todo de golpe. El balance provisional supera los 160 muertos y deja cientos de desaparecidos; el ministerio de Turismo nepalí cifra en unos 403 los turistas sin localizar, 341 de ellos extranjeros. La riada arrasó carreteras, puentes y centrales hidroeléctricas, y dejó fuera de servicio más del 12% de la capacidad hidroeléctrica instalada de Nepal, un país que produce casi toda su electricidad con agua. Al otro lado de la frontera, el puerto terrestre de Gyirong quedó incomunicado y la región tibetana de Shigatse perdió carreteras, comunicaciones y suministro eléctrico. Exteriores confirmó que no hay españoles afectados. Lo que conviene mirar ahora, más allá del rescate, es la factura: las centrales del Himalaya se construyen precisamente en los valles por donde bajan estas cosas.

El Niño le baja el calado a Panamá

El Canal de Panamá vuelve a racionarse. La Autoridad del Canal ha recortado el calado máximo autorizado en las esclusas Neopanamax a 48,0 pies desde ayer mismo, y lo bajará otra vez a 47,5 pies el 3 de septiembre, según recoge gCaptain; en julio estaba en 49,5. El motivo es que el lago Gatún, del que depende todo el sistema, pierde nivel con un fenómeno de El Niño que se está reforzando: la agencia meteorológica estadounidense NOAA da un 81% de probabilidades de que alcance la categoría de «muy fuerte» a finales de año. Menos calado significa menos carga por barco, y menos carga por barco significa más coste por contenedor. Las navieras ya lo están cobrando: según Supply Chain Dive, ONE aplica desde el 10 de agosto una tasa de 150 dólares por TEU y Hapag-Lloyd ha añadido un recargo de 130 dólares en las rutas afectadas. No es una crisis de titular, es un impuesto silencioso que se cuela en el precio final de todo lo que cruza entre el Pacífico y el Atlántico. Lo que hay que seguir es la previsión de lluvias del último trimestre: si El Niño aprieta, el próximo recorte no será el último.

El cerco a Irán se alarga hasta el sudeste asiático

Recordatorio para quien vuelva de dos semanas sin noticias: Estados Unidos e Israel están en guerra abierta con Irán desde febrero, la campaña aérea no derribó al régimen y desde entonces la batalla se libra en el sistema financiero. Washington intenta que Teherán no pueda cobrar el petróleo que vende, y esta semana ha estirado el perímetro: según recoge La Voz de Galicia, las sanciones alcanzan ya a intermediarios del sudeste asiático, la zona donde se refugian buena parte de los pagos y las mezclas de crudo iraní. El presidente iraní respondió en público que la presión económica no logrará «nada», declaraciones recogidas por la agencia suiza SWI swissinfo.ch. Y mientras tanto, la respuesta más elocuente la está dando el mercado: el Brent cerró ayer en 86,51 dólares, un 0,22% abajo, después de haber tocado los 94 hace una semana según Expansión. Es decir, la campaña de máxima presión sobre el segundo productor de la OPEP está saliendo con el petróleo más barato, no más caro. Lo que hay que vigilar es China, que compra la mayor parte de ese crudo y todavía no ha cerrado el grifo.

Emergencia nacional en el enchufe

Donald Trump firmó ayer una orden ejecutiva que declara emergencia nacional por la presencia de equipos eléctricos de fabricación extranjera en la red estadounidense. La norma prohíbe con carácter general comprar, importar e instalar equipamiento del llamado bulk-power system —los transformadores y aparatos de alta tensión que mueven la electricidad a larga distancia— y el software asociado, cuando puedan introducir vulnerabilidades de ciberseguridad. El Departamento de Energía tiene 120 días para desarrollar las reglas, y la orden permite además restringir equipos ya instalados, que es la parte cara del asunto. Detrás hay una preocupación bipartidista de años sobre los componentes de fabricación china: una investigación del Departamento de Comercio de 2020 ya documentó cuántos transformadores chinos habían entrado en el país en la década anterior. Para el inversor europeo el mensaje es doble: el proteccionismo estadounidense se extiende de los chips a la infraestructura eléctrica, y los fabricantes occidentales de transformadores —un cuello de botella global desde hace tres años— acaban de recibir un cliente cautivo.

La hipoteca vuelve a 2010, y con más ceros

Junio dejó 45.907 hipotecas firmadas en España, el mejor mes de junio desde 2010, y el primer semestre cierra con un crecimiento del 7%, según Expansión. La lectura entusiasta diría que el crédito ha vuelto. La lectura honesta añade la otra mitad del dato: El Mundo calcula que el importe medio de la hipoteca ha subido hasta 178.365 euros y que los españoles tienen que endeudarse un 34% más que antes del último ciclo alcista para comprar la misma casa. Es decir, no se firman más hipotecas porque el acceso a la vivienda haya mejorado, sino porque el precio ha subido y hay que pedir más para llegar. Mientras la oferta siga estrangulada, cada dato bueno de financiación seguirá siendo, en realidad, un dato de precios.

Cincuenta y cinco mil españoles dicen «no, gracias» a una herencia

Más de 55.000 personas renunciaron a una herencia en España, según Expansión, y las razones no son sentimentales: o el difunto dejaba deudas, o la factura fiscal de aceptar salía demasiado cara para el heredero. El detalle que mejor retrata el asunto es la disparidad territorial. Para una herencia de 800.000 euros, la factura puede ser de cero euros en Andalucía y de unos 103.000 en Asturias, según los cálculos que recoge el diario. Hablamos del mismo país, la misma moneda y prácticamente el mismo patrimonio. Renunciar a una herencia es la forma más elocuente que tiene un ciudadano de decirle a su comunidad autónoma que se ha pasado de frenada, y conviene tomarle la palabra: un impuesto que empuja a rechazar patrimonio productivo no está recaudando, está destruyendo base imponible.

Sánchez descubre el pacto europeo, versión dura

Un mes después del asalto a Ceuta, el Gobierno ha cambiado de pie. Según El Mundo, Moncloa se alinea ahora con la interpretación «dura y restrictiva» del Pacto Europeo de Migración y Asilo, con reforma de las leyes de protección internacional para acelerar retornos, mientras ordena hacer «compatibles» las versiones contradictorias que Margarita Robles y Fernando Grande-Marlaska han dado sobre lo que el CNI avisó y cuándo. El mando único ya funciona y Moncloa ha rectificado el plan de alojar migrantes en polideportivos. Entretanto, la vía marítima sigue abierta: unos 250 migrantes han cruzado a la Península en motos de agua y lanchas rápidas pagando hasta 6.000 euros, y la patronal ceutí cifra en 30 millones las pérdidas de agosto. Sánchez comparece en el Congreso el 3 de septiembre; ahí se verá si el giro es de fondo o de calendario.

La ley que puede espantar a los centros de datos

Las patronales SpainDC, Ametic y Aelec han cerrado filas para advertir de que la nueva regulación española de centros de datos, tal y como está planteada, puede restarles competitividad, según Expansión. Su reclamación es la de siempre en este país y sigue sin resolverse: seguridad jurídica. No piden subvenciones, piden saber a qué reglas van a jugar dentro de cinco años, porque una nave llena de servidores es una inversión a quince. España tiene dos ventajas objetivas en esta carrera —interconexiones submarinas y electricidad relativamente barata en horas solares— y una desventaja crónica, que es la costumbre de cambiar las reglas a mitad del partido. Si el capital de los centros de datos se marcha a Francia o a los países nórdicos, no volverá con una enmienda.

Una pastilla contra el cáncer que se daba por imposible

La FDA estadounidense aprobó ayer por vía acelerada el daraxonrasib, comercializado como Rasonque por Revolution Medicines, para el cáncer de páncreas avanzado. Es un comprimido diario que bloquea la proteína KRAS mutada, presente en más del 90% de los tumores de páncreas. En el ensayo, con 500 pacientes cuyo cáncer metastásico había dejado de responder a tratamientos previos, la supervivencia mediana en segunda línea fue de 13,2 meses frente a 6,7 meses con la quimioterapia estándar, y con menos efectos adversos graves. Casi el doble de vida, en el tumor sólido con peor pronóstico de la oncología. No es una cura y conviene decirlo con claridad, pero en cáncer de páncreas duplicar la supervivencia es un salto que llevaba décadas sin producirse.

Salesforce entierra el «SaaSpocalypse» y da las gracias a Anthropic

Salesforce, el mayor vendedor mundial de software de gestión de clientes, se disparó un 14% en el mercado fuera de horas tras batir previsiones y elevar su guía anual. Los ingresos del trimestre cerrado el 31 de julio crecieron un 11%, y el beneficio neto se disparó un 87%, hasta 3.530 millones de dólares. Pero conviene leer la letra pequeña: 2.600 millones de esa cifra son plusvalías por revalorización de inversiones estratégicas, sobre todo su participación en Anthropic, valorada en la ronda de mayo a 965.000 millones de dólares. La compañía amplió además su alianza con ese laboratorio de IA. El titular relevante para el sector es otro: llevaba un año descontándose que la inteligencia artificial se comería a los vendedores de software por suscripción, y de momento el paciente ha llegado corriendo a su propio funeral.

CrowdStrike, o cómo la amenaza de la IA paga las facturas

CrowdStrike, la compañía estadounidense de ciberseguridad, subió más del 11% tras el cierre después de presentar lo que su consejero delegado, George Kurtz, describió como «el mejor trimestre de la historia» de la empresa. Ingresó 1.470 millones de dólares frente a los 1.440 esperados, un 26% más que un año antes, con un beneficio ajustado de 31 centavos por acción. Y elevó la previsión anual a una horquilla de 5.990 a 6.010 millones. El argumento comercial es incómodo pero eficaz: cuanto más se automatizan los ataques con inteligencia artificial, más se automatiza también la defensa, y eso se vende por suscripción. La acción acumula alrededor de un 91% de subida en 2026, lo que deja poco margen para decepcionar.

Estados Unidos crece poco, y la inflación no colabora

La segunda lectura del PIB estadounidense confirmó un crecimiento del 0,4% en el segundo trimestre, equivalente al 1,5% anualizado que utiliza la estadística americana, según Expansión. No es una recesión ni de lejos, pero tampoco es la economía disparada que sugieren las cotizaciones de las tecnológicas. Y llega acompañada de un dato de inflación que sigue por encima de lo cómodo, lo que explica que Wall Street cerrara ayer ligeramente en rojo pese a las expectativas por los resultados de Nvidia. La combinación —crecimiento tibio, precios pegajosos— es la peor para quien esperaba recortes de tipos rápidos y generosos, y la mejor para quien cobra cupones. Lo que hay que mirar en septiembre es si el consumo aguanta sin tirar de tarjeta.

El BCE construye un puente para el dinero tokenizado

El Banco Central Europeo pondrá en marcha el Proyecto Pontes, que permitirá liquidar operaciones con activos tokenizados usando dinero de banco central, y con una tarifa única, según Expansión. La fecha objetivo para la puesta en producción es el 21 de septiembre. El diseño contempla dos vías: fichas de efectivo que representan dinero del banco central sobre la propia infraestructura distribuida del Eurosistema, o un modelo de disparo en el que la operación registrada en cadena de bloques ordena un pago convencional a través del sistema TARGET. La traducción para quien no vive de esto: Bruselas quiere que la tokenización de bonos y fondos deje de ser un experimento de laboratorio y pase a liquidarse con el dinero más seguro que existe. Que Fráncfort llegue antes que Washington a este terreno no es un detalle menor.

Es lo que Nvidia facturó en un solo trimestre, un 106% más que hace un año. Y ya está desfasada: para el trimestre en curso la propia compañía guía 108.000 millones, de modo que la cifra envejece más rápido de lo que tarda uno en pronunciarla.

Wall Street cerró el miércoles con la marea parada: el S&P 500 acabó en 7.675,70 puntos, un 0,02% abajo; el Nasdaq Composite en 26.130,20, un 0,08% abajo; y el Dow Jones en 53.463,88, un 0,21% abajo. Reuters resumió bien la jornada: un dato de inflación caliente y todo el mundo esperando a que Nvidia publicara después del cierre. Esta mañana Asia tampoco se moja: el Hang Seng cede un 0,39% en sesión, hasta 25.552,50, y el Nikkei 225 cerró prácticamente plano en 66.254,80. Europa venía de una sesión igual de tibia, con el Ibex 35 en 20.067,30 (+0,05%) y el DAX en 26.351,50 (+0,24%). En divisas, el euro se cambia a 1,1660 dólares, sin apenas movimiento, y el Brent cotiza a 86,51 dólares, un 0,22% abajo pese a que Estados Unidos acaba de ampliar el cerco financiero sobre Irán. La foto macro que hay detrás es la que de verdad importa: crecimiento estadounidense tibio, inflación que no termina de bajar y un banco central sometido a presión política. Esa mezcla explica por qué la bolsa lleva semanas moviéndose de lado mientras las tecnológicas hacen todo el ruido: el mercado no está apostando por un ciclo de recortes de tipos, está apostando por unas pocas compañías que crecen al margen del ciclo.

Circula con fuerza el dato de que la deuda pública española ronda el 101,5% del PIB y se acerca a igualar el valor de toda la bolsa nacional, una comparación llamativa que se usa para reclamar reformas estructurales en vez de más gasto. El debate no va tanto del nivel como de la trayectoria: quienes lo difunden sostienen que se ha normalizado convivir con déficit permanente. Es conversación, no dato nuevo, pero refleja bien dónde está el nervio del discurso económico este verano.

Se comenta con sorpresa que la morosidad de la banca española habría caído al 2,54%, mínimo desde 2008, pese al ciclo de tipos altos. El argumento que se debate es si eso demuestra una mejora real de la calidad crediticia o si simplemente refleja que los bancos han prestado poco y bien a costa de dejar fuera a quien más lo necesitaba. Conviene esperar a la publicación oficial antes de dar la cifra por buena.

Otro hilo muy compartido sostiene que la combinación de impuestos altos y normativa imprevisible viene castigando al ahorro y a la inversión desde 2018, y lo vincula al estancamiento de la productividad. La parte discutible es la causalidad; la parte que nadie discute en la conversación es la percepción de que las reglas cambian demasiado a menudo para planificar a diez años.

Madrid ensaya su Fórmula 1 y los vecinos miden decibelios

El circuito urbano de Madrid superó un ensayo general de dos días antes de su Gran Premio, con los organizadores satisfechos y los vecinos bastante menos: las quejas se centran en un ruido de motores que, según El Mundo, supera los 100 decibelios. Es la contradicción de fondo de todos los circuitos urbanos del mundo: la gracia consiste precisamente en llevar los coches al centro, junto a la gente, y la gente vive ahí el resto del año. Mónaco lleva desde 1929 conviviendo con el problema, Singapur corre de noche en parte por eso y Las Vegas negoció con los casinos antes de con los residentes. Un Gran Premio no se decide en la pista: se decide en el pleno del ayuntamiento.

Tal día como hoy, 27 de agosto de 1859, un maquinista de ferrocarril reconvertido en perforador llamado Edwin Drake sacó petróleo a unos veintiún metros de profundidad en Titusville, Pensilvania. No fue el primer pozo del mundo, pero sí el primero perforado a propósito y con método, y de ahí arranca la industria petrolera moderna. Drake, por cierto, no patentó su técnica de entubado, se arruinó y acabó viviendo de una pensión que le concedió el estado de Pensilvania por caridad. Ciento sesenta y siete años después, el barril de Brent cotiza a 86,51 dólares y media geopolítica mundial sigue girando alrededor de lo que aquel hombre encontró a veintiún metros.