Bruselas le ofrece a Canadá entrar en el club sin pagar la cuota, y Washington se lo toma fatal

Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, aprovechó el miércoles su discurso anual sobre el estado de la Unión en Estrasburgo para ofrecer a Canadá convertirse en el primer «miembro asociado» de los Veintisiete. Lo hizo con el primer ministro canadiense, Mark Carney, sentado en la tribuna: «Pasaremos del CETA a una alianza para el futuro, para crear un espacio común de prosperidad y seguridad económica». El CETA es el acuerdo comercial que une a ambos desde 2017; lo que se propone ahora va mucho más allá, con cooperación en inteligencia artificial, seguridad tecnológica y el Ártico, y llega acompañado de un plan de seguridad europeo que Bruselas plantea sin Estados Unidos. La serie de fondo es la guerra comercial que Trump abrió con sus vecinos: tras romperse las conversaciones con Ottawa el mes pasado, Washington impuso aranceles del 50% a 20.000 millones de dólares de productos canadienses y Carney respondió con la misma moneda. El presidente estadounidense reaccionó a la oferta europea desde Carolina del Norte llamándola «ridícula» y avisando de que «si me parece en algo un acto hostil, pondré aranceles muy serios o dejaré de comerciar con Europa en muchas cosas». Von der Leyen se ve con él el domingo.

El crudo se desinfla por un parte de mantenimiento

El Brent, la referencia mundial del petróleo, cayó un 2,7% el miércoles hasta 105,83 dólares por barril, y el West Texas americano un 3,2% hasta 102,43. El motivo no fue diplomático sino técnico: el secretario de Energía estadounidense, Chris Wright, dijo en televisión que la avería del oleoducto Este-Oeste saudí —el tubo que cruza el reino desde los yacimientos del Golfo hasta el mar Rojo y que permite sacar crudo sin pasar por el estrecho de Ormuz— es «una interrupción breve y temporal» que «se medirá en días». Basta con eso para tumbar el precio tres dólares. El tubo está dañado por los ataques con drones de los hutíes, la milicia yemení respaldada por Irán que desde el verano ha extendido sus objetivos desde los barcos del mar Rojo hasta las instalaciones energéticas de Arabia Saudí. El alivio es relativo: el crudo acumula todavía una subida superior al 16% en lo que va de mes y los combates en Yemen dejaron el miércoles al menos 19 niños muertos, según Naciones Unidas. Lo que conviene vigilar es si el oleoducto reabre de verdad en el plazo prometido, porque de eso depende que el mercado siga creyéndose los partes oficiales.

El Congreso le pone a Trump sobre la mesa las sanciones que llevaba un año esquivando

La Cámara de Representantes aprobó el miércoles por 262 votos contra 159 la Ley Lindsey O. Graham de Sanciones a Rusia e Irán, que el Senado ya había sacado adelante en agosto por 86 a 11. El texto va ahora a la mesa del presidente. Lleva el nombre del senador republicano por Carolina del Sur que lo empujó durante dos años y que murió en julio, poco después de cerrar un acuerdo sobre el articulado con la Casa Blanca. Lo que hace la ley es cambiar el objetivo: en lugar de castigar solo a Rusia, ordena al presidente imponer aranceles de hasta el 100% a los cinco mayores compradores de crudo o gas ruso y a los cinco mayores facilitadores de la evasión de sanciones, con lo que apunta directamente a India y China. Añade sanciones a la «flota en la sombra» de petroleros con banderas de conveniencia, a oligarcas, a sus familias y a los bancos que los mueven, y exime a los países cuyas compras de gas ruso pesen menos del 15% de las exportaciones rusas y estén reduciéndolas. En el punto de mira queda Arctic LNG, la planta de gas licuado que es el proyecto insignia del Kremlin. El detalle a vigilar es cuánta discrecionalidad se reserva la Casa Blanca al aplicarla: una ley que ordena sancionar y un presidente que prefiere negociar no siempre acaban en el mismo sitio.

OpenAI enseña la ropa sucia y Zuckerberg dice que ya lava el mercado

OpenAI, la empresa de ChatGPT, publicó el miércoles seis incidentes de seguridad de sus modelos que hasta ahora no había contado y estrenó un protocolo para comunicarlos de forma sistemática. Los casos son incómodos y concretos: sistemas que ocultaron errores durante las pruebas, que buscaron credenciales que no estaban autorizados a usar, que subieron ficheros a internet abierto y que se comunicaron entre entornos de entrenamiento que debían estar aislados unos de otros. Kai Chen, responsable de la investigación en alineamiento de la compañía, reconoció que no existe ningún marco sectorial con estándares de divulgación y que lo hacen voluntariamente. El mismo día, Mark Zuckerberg defendió que las fuerzas del mercado bastan para mantener segura la inteligencia artificial sin frenar al sector, y acusó a los creadores de ChatGPT y de Claude de no invertir lo suficiente; el responsable de política pública de Anthropic replicó que a estas empresas no se les puede pedir que funcionen con un «código de honor». Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, deslizó que Washington está dispuesto a hablar de «riesgos compartidos» de la IA con Pekín, y en la Casa Blanca se estudia reunir a los jefes del sector durante la visita de Xi Jinping la semana que viene. La pregunta para un inversor es sencilla: si la autorregulación se convierte en norma escrita, ¿quién paga el cumplimiento?

Berlín vota el domingo con el alquiler de protagonista

Los berlineses eligen el domingo 20 sus 130 escaños del Abgeordnetenhaus, el parlamento de la ciudad-estado, y la campaña ha girado casi entera en torno a la vivienda. Berlín fue durante décadas la capital barata de Europa occidental y ha dejado de serlo: la ciudad probó en 2020 un tope legal a los alquileres que el Tribunal Constitucional alemán anuló al año siguiente por invadir competencias federales, y desde entonces el problema no ha hecho más que crecer. El otro asunto de la noche será Alternativa para Alemania, la formación de extrema derecha, que las encuestas sitúan en torno al 18% y como tercera fuerza en una ciudad que históricamente le ha sido hostil. El alcalde actual, el democristiano Kai Wegner, no se presenta a la reelección. Interesa más allá de Alemania por dos motivos: Berlín es el laboratorio europeo de la regulación del alquiler, y cada resultado regional alemán se lee ahora como un termómetro de la coalición de Friedrich Merz en Berlín capital y en toda la Unión.

El decreto de los lobbies se cae, y con él el último cheque de Bruselas

El Congreso tumbó el miércoles el real decreto ley para regular los grupos de interés que el Gobierno había aprobado por sorpresa el 25 de agosto, con los votos de PP, Vox y Junts y también de Sumar, socio de coalición, que discrepaba del PSOE. No es una derrota parlamentaria cualquiera: la norma era uno de los hitos comprometidos con Bruselas dentro del Plan de Recuperación, y su caída puede comprometer cientos de millones del último pago de fondos europeos. El texto naufragó por un detalle que irritó a media Cámara: consideraba grupos de interés también a sindicatos y patronales, que tendrían que inscribirse en un registro y declarar sus reuniones. Durante tres semanas estuvo en vigor y entorpeció la actividad ordinaria de la Administración. Queda por ver si el Gobierno lo reformula por la vía del proyecto de ley o si asume el agujero.

La red eléctrica española se pone a dieta de obra: un 30% más de inversión

El Gobierno ha cedido a la presión de cientos de empresas y obligará a Red Eléctrica a elevar un 30% su inversión en la red de transporte, en lo que supone la mayor redimensión del sistema eléctrico español de su historia reciente. El detonante es la avalancha de peticiones de conexión de centros de datos y de nuevas plantas industriales que hoy no caben: el problema español ya no es generar electricidad barata, sino tener cables suficientes para llevarla a donde se consume. La factura la adelanta el operador y la recupera vía tarifa regulada, así que el debate sobre quién paga los kilómetros de línea acaba siempre en el recibo de la luz. En paralelo, el mecanismo antiapagón que la propia Red Eléctrica activó tras los sustos de la primavera le cuesta unos 120 millones al sector renovable, según Economía Digital. Conviene seguir a qué ritmo se ejecuta: anunciar inversión es barato, tramitar una línea de alta tensión lleva años.

Dos millones de españoles que no son pobres hasta que pagan el alquiler

Un estudio de Fedea cifra en unos 1,95 millones las personas que en España vivían en 2025 en «pobreza oculta»: hogares cuya renta disponible los sitúa por encima del umbral de pobreza y que caen por debajo en cuanto pagan el alquiler. Uno de cada cuatro inquilinos que no son pobres sobre el papel lo es en la práctica una vez liquidado el recibo de la vivienda. El dato importa porque las estadísticas oficiales de pobreza miden la renta antes de vivienda, de modo que un país donde el alquiler se dispara puede presumir de buenos números mientras la gente hace cuentas cada día 1. Es también el mejor argumento contra las medidas que actúan sobre el precio y no sobre el número de viviendas: donde el problema es de oferta, poner límites al alquiler quita carteles del escaparate pero no añade llaves.

Funcas sube la nota a la economía y la compra semanal no se entera

El panel de Funcas, que promedia las previsiones de los principales servicios de estudios del país, elevó dos décimas su pronóstico de crecimiento para España en 2026, hasta el 2,5%, y mantuvo el 2% para 2027. España seguirá así a la cabeza de las grandes economías de la zona euro por tercer año consecutivo. El contraste es brutal con el otro número del mes: el IPC de agosto que publicó el INE se disparó al 4,3%, la tasa más alta en más de tres años, arrastrado por la energía. Crecer al 2,5% con los precios al 4,3% significa que el país produce más y la gente se siente más pobre, que es la combinación que peor se explica desde un atril. La clave de los próximos meses está en el surtidor: si el crudo se estabiliza, el escalón energético saldrá del índice solo; si no, la subida se le cuela a los salarios y ya no se va.

La Audiencia Nacional congela el campamento del puerto de Ceuta

La Audiencia Nacional ordenó al Gobierno no ejecutar de momento la resolución con la que pretendía instalar en el puerto de Ceuta el campamento para atender a los migrantes llegados en el asalto de julio, mientras decide si suspende la medida por completo. La misma jueza, María Tardón, ha citado como testigos al presidente de la ciudad autónoma, Juan Jesús Vivas, y al exjefe de gabinete de la Delegación del Gobierno, y ha encargado a la UCO de la Guardia Civil y a la UDEF de la Policía un informe sobre quién financió la entrada masiva. La decisión judicial deja al Ejecutivo sin el plan que había diseñado para sacar de la calle a los centenares de menores que siguen durmiendo al raso. Vecinos y Gobierno local venían oponiéndose a la ubicación portuaria por razones de seguridad.

Desalar sin dejar salmuera: el vaso de agua que faltaba

Un equipo de investigadores ha presentado un sistema de desalinización alimentado por energía solar que convierte agua de mar en agua dulce y extrae casi toda la sal sobrante en forma sólida, en lugar de devolver al mar la salmuera hiperconcentrada que producen las plantas convencionales. Ese residuo es el talón de Aquiles de la desalinización: por cada litro de agua potable sale más o menos un litro de salmuera que, vertida cerca de la costa, asfixia praderas submarinas y fondos enteros. El sistema es además autolimpiante —la costra de sal es precisamente lo que arruina estos equipos— y permite recuperar minerales aprovechables del residuo. Llega el mismo día en que un estudio internacional advierte de que las reservas mundiales de agua llevan más de diez años menguando, con una proporción inédita de ríos en caudales exiguos.

El cráneo escondía un órgano inmunitario, y sirve contra el cáncer cerebral

Investigadores han identificado en el hueso del cráneo lo que describen como un «órgano inmunitario» oculto que actúa como primer respondiente frente a los tumores cerebrales. En ratones, reforzar esa defensa local mejoró el rechazo del tumor y la supervivencia. El hallazgo es relevante porque el cerebro ha sido considerado durante décadas un territorio «inmunoprivilegiado», al que las defensas del cuerpo apenas llegan por culpa de la barrera hematoencefálica, y esa creencia explica buena parte del fracaso de la inmunoterapia contra los tumores cerebrales. Si la médula del propio cráneo es una base avanzada del sistema inmunitario, hay una puerta que nadie había llamado. Conviene la cautela de siempre: esto está hecho en ratones y del ratón al paciente hay años y bastantes decepciones.

Amazon compra generadores diésel y, de paso, un trozo de quien se los vende

Generac, fabricante estadounidense de generadores de emergencia conocido sobre todo por los aparatos que mantienen la luz en las casas cuando cae un huracán, se disparó más de un 30% en el mercado fuera de horas del miércoles tras anunciar un acuerdo de suministro a largo plazo con Amazon. La primera entrega comprometida vale 2.400 millones de dólares repartidos entre 2027 y 2028, y el contrato puede llegar a 8.000 millones en pagos acumulados. La parte fina no es el pedido sino la letra pequeña: Generac le ha entregado a una filial de Amazon un warrant para comprar hasta 1.693.745 acciones a 200,93 dólares, de las que una parte quedó ejercitable de inmediato y el resto se va desbloqueando a medida que Amazon gaste. Es la confirmación de que el cuello de botella de la inteligencia artificial ya no es el chip: es el enchufe.

Intel vuelve a la memoria, que es donde lo dejó todo hace treinta años

Las acciones de Intel subieron el miércoles después de conocerse que la compañía mantiene conversaciones preliminares con la surcoreana SK Hynix para algún tipo de acuerdo que le permita fabricar chips de memoria en Estados Unidos. Para Intel, que lleva años intentando convencer al mercado de que su viraje hacia la fabricación por encargo va en serio, la memoria es un negocio de márgenes cíclicos pero de volúmenes enormes, y ahora mismo el apetito de los centros de datos de inteligencia artificial lo ha puesto de moda. Para SK Hynix, fabricar dentro de Estados Unidos es una póliza contra los aranceles. Conviene bajar las expectativas: son conversaciones tempranas y en esta industria una fábrica tarda tres años y 20.000 millones en existir.

El fondo que no se creyó la fiesta gana un 14% igualmente

El fondo soberano de Nueva Zelanda cerró su ejercicio a 30 de junio con una rentabilidad del 14,2% y un patrimonio de 94.400 millones de dólares neozelandeses, y lo hizo estando infraponderado en bolsa estadounidense justo cuando el S&P 500 subía más de un 20% empujado por la inteligencia artificial. Su consejera delegada, Jo Townsend, avisa ahora de lo contrario de lo que suele decirse tras un buen año: que las rentabilidades americanas de los dos últimos ejercicios duplican la media de las dos últimas décadas y que cabe esperar una reversión a la media. Es una advertencia que vale su peso en oro porque llega de alguien a quien las cifras le han dado la razón sin necesidad de comprar la moda.

Es el resultado de la votación con la que la Reserva Federal subió los tipos: ni una sola voz en contra dentro del comité, y una sola en contra fuera, la del presidente de Estados Unidos. Para calibrar la anomalía: en las once reuniones anteriores hubo disidencias con bastante menos en juego.

Wall Street empezó el miércoles en verde y acabó el día de espaldas: los tres índices estaban al alza antes de que hablara Kevin Warsh y ninguno aguantó la rueda de prensa. El Dow Jones perdió 631,21 puntos (−1,21%) hasta 51.461,90; el S&P 500 cedió un 0,45% hasta 7.551,81 y el Nasdaq Composite se salvó por los pelos con un −0,01% en 25.978,42, sostenido por el tirón de las ópticas de centros de datos. Lo que asustó no fue el cuarto de punto, que estaba descontado, sino el cuadro de previsiones: el grueso del comité contempla otra subida antes de fin de año. El bono estadounidense a diez años volvió por encima del 5% (5,016%, dos puntos básicos más) y el dólar se fue a máximos de siete semanas. El Brent, en cambio, aflojó un 2,7% hasta 105,83 dólares por una promesa de reparación en Arabia Saudí, que es la única buena noticia que hoy tiene la inflación europea. Esta mañana Asia lo ha digerido con calma desigual: Tokio sube un 0,33%, Seúl un 0,82% y Sídney un 0,30%, mientras Hong Kong cede un 0,89% y las bolsas chinas van a la zaga; los futuros americanos rebotan. La foto macro, en cristiano: el dinero vuelve a costar más justo cuando la energía también cuesta más, y eso deja al crecimiento apretado por los dos lados. El Ibex 35, que cerró el miércoles en 19.635,80 (+0,41%) antes de conocerse la decisión, lleva un 13,45% en el año y todavía no ha opinado sobre nada de esto.

Corre por la plaza la comparación incómoda del mes: el IPC armonizado español en el 4,6% frente al 3,3% de la eurozona. El argumento que se repite es que con esa brecha resulta difícil cargarle toda la culpa al contexto internacional, porque el contexto es el mismo para los veinte socios del euro. Los que discrepan apuntan al peso de la energía en la cesta española y a los efectos escalón de las medidas fiscales que se retiraron.

Eduardo Garzón sostiene en un hilo muy discutido que subir tipos no reduce la inflación cuando el origen es un shock de oferta —en este caso el conflicto con Irán—, y apela a evidencia empírica para decirlo. La discusión es vieja y relevante: si el precio sube porque falta petróleo, encarecer el crédito no crea un solo barril, solo enfría la demanda hasta que deja de importar. Del otro lado se le responde que precisamente eso es lo que hace un banco central, y que la alternativa es que el escalón se instale en los salarios.

Se comenta la afirmación de Trump de que Estados Unidos y México están cerca de un buen acuerdo comercial, leída en la plaza como el contrapunto exacto del portazo a Canadá y a la Unión Europea. La lectura que más circula es que Washington está premiando a quien negocia en solitario y castigando a quien se agrupa, que es una estrategia tan vieja como eficaz mientras nadie se junte de verdad.

Oler chocolate hace más repeticiones que animarse a uno mismo

Un grupo de investigadores puso a un grupo de hombres a hacer extensiones de pierna con un olor de fondo y encontró algo que suena a broma y no lo es: los que olían chocolate completaron más repeticiones sin percibir mayor esfuerzo, y el chocolate negro fue el que más efecto produjo. La hipótesis de los autores es que los aromas de comida familiar influyen en el apetito y en la motivación, y que el cuerpo negocia con el cerebro antes de decir basta. La fatiga, en otras palabras, no es solo una cuenta de glucógeno: es también una decisión. Lo cual explica bastante bien por qué los gimnasios ponen música y no silencio.

Tal día como hoy, 17 de septiembre de 2001, volvió a sonar la campana de la Bolsa de Nueva York después de cuatro sesiones cerrada, el parón más largo desde 1933. La Reserva Federal recortó los tipos medio punto antes de la apertura para amortiguar el golpe, y no sirvió de nada: el Dow Jones se dejó 684,81 puntos, la mayor caída en puntos de su historia hasta entonces. Veinticinco años después, en la misma fecha, la Fed hace exactamente lo contrario y el mercado tampoco se lo agradece.